Inšpirácia
Nad tým, kde hľadať inšpiráciu pri našej práci a ako preniesť našu víziu do praxe, sme nemuseli dlho premýšľať. Významnou inšpiráciou sú pre nás úspešní ľudia (investori), ktorí dokázali dlhodobo dosahovať brilantné výsledky a ktorých investičný prístup nás z viacerých dôvodov oslovil. Právom môžu byť vzorom pre ostatných a z ich skúseností, postrehov a diel sa budeme snažiť poučiť a inšpirovať sa ich myslením a prácou.
Mnohí významní veľmi úspešní investori – INVESTUJÚ HODNOTOVO a nešpekulujú!
Tu sú aspoň niektorí významní predstavitelia hodnotového investovania (Value Investing):
1. Benjamin Graham
ekonóm a investor, 1894-1976
„Dosiahnutie uspokojivých investičných výsledkov je jednoduchšie, než si väčšina z nás myslí; dosiahnutie vynikajúcich výsledkov je ťažšie ako to vyzerá.“
Je považovaný za otca hodnotového investovania. Autor známych diel o investovaní Analýza cenných papierov (Security Analysis, spoluautor David Dodd) a Inteligentný investor (The Intelligent Investor). Medzi jeho žiakov patrí aj Warren Buffet, ktorý dodnes považuje Grahama za svoj vzor. Zakladateľ a manažér investičného fondu the Graham-Newman Corporation.
| Fond | Časové obdobie | Priemerné ročné zhodnotenie fondu | Priemerné ročné zhodnotenie S&P 500 |
|---|---|---|---|
| Graham – Newman Corporation | 1936-1956 | 20,0% | 12,2% |
2. Warren Buffett
investor, 1930
„Akcie nie sú len kus papiera. Predstavujú časť vlastníctva podniku. Takže keď uvažujeme o investícii, uvažujme ako budúci vlastník.“
- Pravidlo č.1 je nikdy neprísť o peniaze
- Pravidlo č.2 je nikdy nezabudnúť pravidlo č.1.
Generálny riaditeľ holdingovej spoločnosti Berkshire Hathaway. Je známy striedmym životným štýlom a aktívnou podporou dobročinných organizácií. Jeho výkony a výsledky jeho spoločnosti Berkshire Hathaway hovoria za neho, je považovaný za jedného z najúspešnejších investorov.
| Spoločnosť | Časové obdobie | Priemerné ročné zhodnotenie fondu | Priemerné ročné zhodnotenie S&P 500 |
|---|---|---|---|
| Berkshire Hathaway | 1980-2015 | 21,0% | 8,9% |
3. Peter Lynch
investor a správca fondu, 1944
„Vložiť peniaze do akcií a počítať s pekným ziskom za jeden alebo dva roky, je rovnaké ako stávať na čiernu alebo červenú v kasíne. Čo bude trh robiť v období jedného alebo dvoch rokov, to človek nikdy nevie.“
„Nemôžete vidieť budúcnosť v spätnom zrkadle.“
„Vyberte si podnikanie, ktoré dokáže riadiť hocaký idiot – pretože skôr alebo neskôr ho nejaký idiot pravdepodobne riadiť bude.“
Jeho základným krédom je „investuj do toho, čo poznáš“. Je osobou, ktorá stoji za úspechom jedného z najväčších podielových fondov Fidelity Magellan Fund. Pod jeho vedením dokázal za 13 rokov zväčšiť spravovaný objem z 13 mil USD na 14 miliárd USD! (Samozrejme, nárast nie je tvorený len zhodnotením, ale i príchodom nových investorov.) Spoluautor niekoľkých publikácií o investovaní.
| Fond | Časové obdobie | Priemerné ročné zhodnotenie fondu | Priemerné ročné zhodnotenie S&P 500 |
|---|---|---|---|
| Fidelity Magellan Fund | 1977-1990 | 29,2% | 13,3% |
4. Joel Greenblatt
akademik, manažér hedge fondu a investor, 1957
„Vyberať jednotlivé akcie bez toho, aby ste mali predstavu, čo hľadáte, je ako bežať cez továreň na dynamit s horiacou zápalkou.“
„Tajomstvo investovania je vyrátať hodnotu niečoho – a potom zaplatiť omnoho menej.“
Zakladateľ slávneho fondu Gotham Capital. Autor populárnej knihy o investovaní The Little Book That Beats The Market (Malá knižka, ktorá poráža trh), v ktorej predstavuje jednoduchú stratégiu založenú na nákupe „lacných a dobrých spoločností“. Založil prestížnu webovú stránku Value Investors Club (Klub hodnotových investorov), kde si jeho členovia (prechádzajú náročným výberom) vymieňajú investičné nápady.
| Fond | Časové obdobie | Priemerné ročné zhodnotenie fondu | Priemerné ročné zhodnotenie S&P 500 |
|---|---|---|---|
| Gotham Capital | 1985-2006 | 40,0% | 13,0% |
5. Sir John Templeton
investor, priekopník využívania podielových fondov, 1912-2008
„Štyri najnebezpečnejšie slová v investovaní sú – Tentoraz je to iné.“
„Investujte v bode maximálneho pesimizmu.“
Priekopník využívania globálnych diverzifikovaných podielových fondov, vytvoril niekoľko z najväčších a najúspešnejších podielových fondov na svete. V roku 1992 predal svoju Templeton Funds spoločnosti the Franklin Group, aktuálne funguje ako Franklin Templeton Investments. Známy kontrarián, v roku 1939 nakúpil po 100 ks akcií každej spoločnosti obchodovanej na NYSE, ktorá mala cenu menej ako 1 USD za akciu, investované prostriedky sa mu mnohonásobne vrátili. Aktívne sa venoval dobročinnosti, založil nadáciu the John Templeton Foundation.
| Fond | Časové obdobie | Priemerné ročné zhodnotenie fondu | Priemerné ročné zhodnotenie S&P 500 |
|---|---|---|---|
| Templeton Growth Fund | 1954-1992 | 14,5% | 11,9% |
Samozrejme netvrdíme, že neexistujú i veľmi úspešní obchodníci (traderi) zameraní na špekulácie na finančných trhoch, dosahujúci dlhodobo významné úspechy. (Najznámejší je asi George Soros, ktorý dosiahol impozantné úspechy, ale musel byť schopný aj uniesť straty idúce do milárd dolárov. Taktiež sa mnohým traderom nevyhýbajú aféry a pokuty, ako napr. John Paulson, Steven Cohen.)